【证券研报】人工智能专题陈述-1-：合适投资人的DeepSeek剖析陈述

  事情布景：2025年1月20日，DeepSeek发布自研模型R1，引发全球科学技能职业轰动，被西方媒体称为“DeepSeek Shock”。

  商场体现：DeepSeek概念指数诞生10日后，板块成交金额超越悉数A股成交额的20%，成为长时间资金商场宠儿。

  原因剖析：DeepSeek经过技能微立异，以更低硬件本钱和更短时间完成与商场抢先产品竞赛的才能，打破了“约束我国获取先进GPU将阻止AI开展”的认知。

  DeepSeekMoE架构：创始的混合专家（MoE）架构，经过下降激活参数份额，完成练习功率和吞吐量3.6倍提高。

  MLA机制：引进多头潜在注意力（MLA）技能，节约42.5%练习本钱，削减93.3% KV缓存，提高最大生成吞吐量至5.76倍。

  技能优势：DeepSeek-V3和R1模型在功能和本钱上均展现出明显优势，R1的API服务价格远低于职业水平。

  DeepSeek经过技能立异完成了低本钱高功能的模型开发，打破了我国AI工业的窘境，提高了商场决心。其在长时间资金商场和职业界的影响力明显，未来有望推进多个详尽区分范畴的开展。但是，投资者需重视技能、商场和外部环境的危险。

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